Coste De Las Opciones De Compra

Opciones de precios El valor de las opciones de capital se deriva del valor de sus valores subyacentes. Y el precio de mercado de las opciones aumentará o disminuirá en función del desempeño de los valores relacionados. Hay una serie de elementos a considerar con opciones. El precio de ejercicio El precio de ejercicio de una opción es el precio al que se compra o vende el activo subyacente si se ejerce la opción. La relación entre el precio de ejercicio y el precio real de una acción determina, en el lenguaje único de las opciones, si la opción está en el dinero, en el dinero o fuera del dinero. In-the-money: Un precio de ejercicio de la opción Call de In-the-money está por debajo del precio real de la acción. Ejemplo: Un inversor compra una opción de compra al precio de ejercicio de 95 para WXYZ que actualmente se negocia a 100. La posición de los inversores está en el dinero por 5. La opción de compra le da al inversionista el derecho a comprar el patrimonio en 95. Un inversor, El precio de ejercicio de la opción Put de dinero está por encima del precio real de las acciones. Ejemplo: Un inversor adquiere una opción de venta al precio de ejercicio de 110 para WXYZ que actualmente cotiza en 100. Esta posición de inversor es In-the-money de 10. La opción Put le da al inversionista el derecho de vender el patrimonio a 110. Money: Para las opciones Put y Call, la huelga y los precios reales de las acciones son los mismos. Out-of-the-money: Un precio de ejercicio de la opción de compra fuera de la bolsa está por encima del precio real de las acciones. Ejemplo: Un inversor adquiere una opción de compra fuera del dinero al precio de ejercicio de 120 de ABCD que actualmente se cotiza a 105. Esta posición de los inversores está fuera del dinero por 15. Una posición fuera de línea - Money poner precio de la opción de la huelga está por debajo del precio real de la acción. Ejemplo: Un inversionista compra una opción de venta fuera del dinero al precio de ejercicio de 90 de ABCD que actualmente se negocia a 105. Esta posición de los inversionistas está fuera del dinero por 15. La prima La prima es el precio de un comprador Paga al vendedor por una opción. La prima se paga por adelantado en la compra y no es reembolsable - incluso si la opción no se ejerce. Las primas se cotizan por acción. Así, una prima de 0,21 representa un pago de prima de 21,00 por contrato de opción (0,21 x 100 acciones). El importe de la prima se determina por varios factores: el precio de la acción subyacente en relación con el precio de ejercicio (valor intrínseco), el tiempo transcurrido hasta que expire la opción (valor de tiempo) y cuánto fluctúa el precio (valor de volatilidad). Valor intrínseco Valor de tiempo Valor de volatilidad Precio de la opción Por ejemplo: Un inversor compra una opción de compra de tres meses a un precio de ejercicio de 80 por un valor volátil que se negocia a 90. Valor intrínseco 10 Valor de tiempo, La prima se sumaría moderadamente por el valor de tiempo. Valor de la volatilidad, ya que el valor subyacente parece volátil, habría un valor añadido a la prima por la volatilidad. Los tres principales factores que influyen en los precios de las opciones: el precio de la acción subyacente en relación con el precio de ejercicio (valor intrínseco) el tiempo transcurrido hasta que expire la opción (valor de tiempo) y cuánto fluctúa el precio (valor de volatilidad) (Primas) incluyendo: la calidad del capital subyacente la tasa de dividendo del capital subyacente las condiciones del mercado prevalentes la oferta y la demanda de opciones que impliquen el tipo de interés subyacente que prevalecen los tipos de interés Otros costos No se olvide de impuestos y comisiones. Al igual que con casi cualquier inversión, los inversores que negocian opciones deben pagar impuestos sobre las ganancias, así como comisiones a los corredores de transacciones de opciones. Estos costos afectarán el ingreso total de la inversión. Descargo de responsabilidad: Este sitio analiza las opciones negociadas en bolsa emitidas por la Corporación de Compensación de Opciones. Ninguna declaración en este sitio debe ser interpretada como una recomendación para comprar o vender un valor, o para proporcionar asesoramiento de inversión. Las opciones implican riesgos y no son adecuadas para todos los inversores. Antes de comprar o vender una opción, una persona debe recibir y revisar una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas publicada por The Options Clearing Corporation. Se pueden obtener copias de su corredor uno de los intercambios de la Corporación de compensación de opciones en One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 llamando al 1-888-OPTIONS o visitando 888options. Cualquier estrategia discutida, incluyendo ejemplos que usen valores reales de valores y precios, son estrictamente ilustrativos y educativos y no deben interpretarse como un endoso, recomendación o solicitud para comprar o vender valores. Obtener cotizaciones de las opciones Tiempo real después de las horas Pre-Market News Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las futuras visitas a NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. Por favor, deshabilite su bloqueador de anuncios (o actualice sus configuraciones para asegurarse de que se habilitan javascript y cookies), para que podamos seguir proporcionándole las noticias de primera clase del mercado. Y los datos que has llegado a esperar de nosotros. Sugerencia 1 - Todo sobre las opciones de acciones Mi objetivo es darle una comprensión básica de lo que las opciones de acciones son todos sin confusión desesperada con detalles innecesarios. He leído decenas de libros sobre opciones de acciones, e incluso mis ojos comienzan a acristalamiento en poco tiempo en la mayoría de ellos. Veamos lo sencillo que podemos hacerlo. Opción básica de compra Definición La compra de una opción de compra le otorga el derecho (pero no la obligación) de comprar 100 acciones de una empresa a un determinado precio (denominado precio de ejercicio) desde la fecha de compra hasta el tercer viernes de un mes específico Llamada la fecha de caducidad). Las personas compran llamadas porque esperan que las acciones suban, y obtendrán ganancias, ya sea vendiendo las llamadas a un precio más alto, o ejerciendo su opción (es decir, comprando las acciones al precio de ejercicio en un momento en que el precio de mercado es más alto). Definición básica de la opción de venta La compra de una opción de venta le da el derecho (pero no la obligación) de vender 100 acciones de una empresa a un determinado precio (denominado precio de ejercicio) desde la fecha de compra hasta el tercer viernes de un mes específico Llamada la fecha de caducidad). La gente compra pone. Porque esperan que la acción caiga, y obtendrán ganancias, ya sea vendiendo las put a un precio más alto, o ejerciendo su opción (es decir, obligando al vendedor de la put a comprar las acciones al precio de ejercicio a la vez Cuando el precio de mercado es menor). Algunos detalles útiles Las opciones de compra y venta están expresadas en dólares (por ejemplo, 3,50), pero en realidad cuestan 100 veces la cantidad cotizada (por ejemplo 350,00), más un promedio de 1,50 comisiones (cobrado por mi corredor de descuento - comisiones cobradas por otros corredores Son considerablemente más altos). Las opciones de compra son una forma de aprovechar su dinero. Usted es capaz de participar en cualquier movimiento ascendente de una acción sin tener que poner todo el dinero para comprar la acción. Sin embargo, si la acción no sube de precio, el comprador de la opción puede perder 100 de su inversión. Por esta razón, las opciones se consideran inversiones arriesgadas. Por otro lado, las opciones pueden ser utilizadas para reducir considerablemente el riesgo. La mayoría de las veces, esto implica vender en lugar de comprar las opciones. Terrys Tips describe varias maneras de reducir el riesgo financiero mediante la venta de opciones. Dado que la mayoría de los mercados de valores suben con el tiempo, y la mayoría de la gente invierte en acciones porque esperan que los precios suban, hay más interés y actividad en las opciones de compra que hay en las opciones de venta. A partir de este punto, si utilizo la opción de término sin calificar si se trata de una opción de venta o de compra, me refiero a una opción de compra. Real World Ejemplo Aquí hay algunos precios de la opción de compra para una hipotética empresa XYZ el 1 de febrero de 2010: Precio de la acción: 45,00 fuera del dinero (precio de ejercicio es mayor que el precio de la acción) La prima es el precio de un comprador de opción de compra Paga por el derecho de poder comprar 100 acciones de una acción sin tener que desembolsar el dinero que costaría la acción. Cuanto mayor sea el período de tiempo de la opción, mayor será la prima. La prima (igual que el precio) de una llamada en el dinero se compone del valor intrínseco y la prima de tiempo. (Entiendo que esto es confuso: para las opciones de dinero en efectivo, el precio de la opción o prima tiene una parte componente que se llama prima de tiempo). El valor intrínseco es la diferencia entre el precio de la acción y el precio de ejercicio. Cualquier valor adicional en el precio de la opción se llama prima de tiempo. En el ejemplo anterior, la llamada del 10 de Marzo se vende a 7. El valor intrínseco es 5 y la prima de tiempo es 2. Para las llamadas al dinero y fuera del dinero, el precio total de la opción es el tiempo prima. Las primas de mayor tiempo se encuentran en los precios de la huelga en el dinero. Las opciones que tienen más de 6 meses hasta la fecha de vencimiento se llaman LEAPS. En el ejemplo anterior, las llamadas del 12 de enero son LEAPS. Si el precio de la acción sigue siendo el mismo, el valor de ambos pone y llamadas disminuye con el tiempo (como la expiración se aproxima). La cantidad que la opción cae en valor se llama la decadencia. Al vencimiento, todas las llamadas en el dinero y fuera del dinero tienen un valor cero. La tasa de decaimiento es mayor a medida que la opción se acerca a la expiración. En el ejemplo anterior, la decadencia media para el LEAP de 12 de enero sería de .70 por mes (16.00 / 23 meses). Por otro lado, la opción de compra del 10 de febrero se descompondrá en 2,00 (suponiendo que el stock permanezca igual) en sólo tres semanas. La diferencia en las tasas de desintegración de varias series de opciones es el quid de muchas de las estrategias de opciones presentadas en Terrys Tips. Un spread ocurre cuando un inversionista compra una serie de opciones para una acción, y vende otra serie de opciones para esa misma acción. Si posee una opción de compra, puede vender otra opción en la misma acción siempre y cuando el precio de ejercicio sea igual o superior a la opción que posee y la fecha de vencimiento es igual o menor que la opción que posee. Una típica propagación en el ejemplo anterior sería comprar el Mar 10 40 llamar para 7 y vender el Mar 10 45 llamada para 4. Este spread costaría 3 más comisiones. Si la acción es de 45 o más cuando las opciones vencen el 3er viernes de marzo, el spread tendría un valor de exactamente 5 (lo que da al dueño del spread una ganancia de 60 para el período, incluso si la acción permanece la misma ndash menos comisiones, de curso). Los Spreads son una forma de reducir, pero no eliminar los riesgos involucrados en las opciones de compra. Mientras que los spreads pueden limitar un poco el riesgo, también limitan las posibles ganancias que un inversor podría hacer si el spread no se hubiera puesto. Este es un resumen muy breve de las opciones de llamada. Espero que no estés totalmente confundido. Si vuelve a leer esta sección, debe comprender lo suficiente como para comprender la esencia de las 4 estrategias discutidas en Terrys Tips. Lectura adicional Dos pasos más ayudarán a su comprensión. En primer lugar, lea la sección Preguntas más frecuentes. En segundo lugar, suscribirse a mi informe de estrategia de opciones gratuitas. Y recibir el valioso informe Cómo crear una cartera de opciones que superará a una inversión en acciones o fondos mutuos. Este informe incluye una descripción de mes a mes de las operaciones de opción he hecho durante el año, y le dará una mejor comprensión de cómo al menos una de mis estrategias de opciones de trabajo. Símbolos de opciones de acciones En 2010, se modificaron los símbolos de opción de modo que ahora muestran claramente la temor importante de la opción: la acción subyacente involucrada, el precio de ejercicio, si se trata de una oferta o de una llamada y la fecha real en que expira la opción . Por ejemplo, el símbolo SPY120121C135 significa que la acción subyacente es SPY (la acción de seguimiento para SampP 500), 12 es el año (2012), 0121 es el tercer viernes de enero cuando esta opción expira, C significa Call y 135 es El precio de ejercicio. Stock LEAPS es uno de los mayores secretos en el mundo de la inversión. Casi nadie sabe mucho sobre ellos. El Wall Street Journal y el New York Times ni siquiera informan de los precios LEAP de acciones o la actividad comercial, aunque las ventas se realizan cada día hábil. Una vez a la semana, Barrons casi a regañadientes incluye una sola columna donde informan de la actividad de negociación de unos pocos precios de huelga para unas 50 empresas. Sin embargo, LEAPS de acciones están disponibles para más de 400 empresas y en una gran variedad de precios de la huelga. LEAPS, Simply Defined Stock LEAPS son opciones de acciones a largo plazo. El término es un acrónimo de Valores de AnticiPation de Patrimonio a Largo Plazo. Pueden ser un put o una llamada. Los LEAPS suelen estar disponibles para el comercio en julio, y al principio, tienen una vida útil de 2,5 años. A medida que pasa el tiempo, y sólo quedan seis meses o más en el término LEAP, la opción ya no se llama LEAP, sino simplemente una opción. Para hacer la distinción clara, el símbolo del LEAP se cambia de modo que las tres primeras letras son iguales que las otras opciones de corto plazo de la compañía. Los LEAPS son Impuestos-Amistosos Todos los LEAPS expiran el tercer viernes de enero. Esta es una característica aseada porque si usted vende un LEAP cuando expira, y usted tiene un beneficio, su impuesto no es debido por otros 15 meses. Usted puede evitar el impuesto por completo mediante el ejercicio de su opción. Por ejemplo, para una opción de compra, compra el stock al precio de ejercicio de la opción que posee. Llamar a la propiedad LEAPS es como poseer acciones Llamar LEAPS le otorga todos los derechos de propiedad de acciones, excepto la votación sobre asuntos de la compañía y la recaudación de dividendos. Lo que es más importante, son un medio para aprovechar su posición de acciones sin las molestias y los gastos de interés de la compra en el margen. Nunca obtendrá una llamada de margen en su LEAP si la acción cae precipitadamente. Usted nunca puede perder más que el costo de la LEAP - incluso si el stock cae por una mayor cantidad. Por supuesto, los LEAPS tienen un precio para reflejar el interés introducido que usted evita, y el menor riesgo debido a una posibilidad limitada de descenso. Al igual que en todo lo demás, no hay almuerzo gratis. Todas las opciones decaen, pero todas las caries no son iguales Todos los LEAPS, como cualquier opción, bajan en valor con el tiempo (suponiendo que el precio de las acciones permanece sin cambios). Dado que hay menos meses hasta la fecha de vencimiento, la opción vale menos. La cantidad que declina cada mes se llama la decadencia. Una característica interesante de la descomposición mensual es que es mucho menor para un LEAP que para una opción a corto plazo. De hecho, en el último mes de una existencia de opciones, la decadencia es por lo general tres veces (o más) la disminución mensual de un LEAP (al mismo precio de ejercicio). Una opción en el dinero o fuera del dinero se sumergirá a valor cero en el mes de vencimiento, mientras que el LEAP apenas se moverá. Este fenómeno es la base de muchas de las estrategias comerciales ofrecidas en Terryrsquos Tips. Muy a menudo, poseemos el LEAP más lento y en descomposición, y vendemos la opción a corto plazo que se decae más rápido a otra persona. Mientras perdemos dinero en nuestro LEAP (suponiendo que no hay cambios en el precio de las acciones), el tipo que compró la opción a corto plazo pierde mucho más. Así que salimos adelante. Puede parecer un poco confuso al principio, pero realmente es bastante simple. Comprar LEAPS Hold, Not To Trade Un aspecto desafortunado de LEAPS se debe al hecho de que no mucha gente sabe acerca de ellos, o el comercio de ellos. En consecuencia, el volumen de operaciones es mucho menor que para las opciones a corto plazo. Esto significa que la mayor parte del tiempo, hay una gran diferencia entre el precio de la oferta y el precio solicitado. (Esto no es cierto para QQQQ LEAPS, y es una de las razones por las que particularmente me gusta operar en el Nasdaq 100 tracing equity.) La persona en el otro extremo de su comercio es generalmente un fabricante de mercado profesional en lugar de un inversionista ordinario comprando o Vender el LEAP. Estos profesionales tienen derecho a obtener un beneficio por su servicio de proporcionar un mercado líquido para los instrumentos financieros negociados inactivamente como LEAPS. Y lo hacen. Consiguen vender al precio solicitado la mayor parte del tiempo, y comprar al precio de la oferta. Por supuesto, usted no está consiguiendo los grandes precios que el fabricante del mercado goza. Así que cuando usted compra un LEAP, el plan de mantenerlo durante mucho tiempo, probablemente hasta la expiración. Mientras que usted puede vender siempre su LEAP en cualquier momento, es costoso debido a la gran brecha entre el precio de oferta y pedido. Terrys Tips Stock Options Trading Blog 15 de noviembre 2016 Los académicos han desarrollado una serie de medidas matemáticas para obtener un mejor manejo de los precios de las opciones de acciones. Los llaman los griegos, aunque algunas de las medidas realmente no existen como palabras griegas, pero el sonido que deberían. Varios suscriptores han escrito para decir que los Griegos totalmente befuddle ellos. Este pequeño informe es mi intento de resumirlos en 100 palabras o menos (para cada griego, es decir). Espero que les haga un poco menos confuso. Un breve resumen de los griegos Delta es el número de centavos de una opción subirá si la población sube 1,00. Si multiplica el delta de una opción por el número de opciones que posee, obtiene una cifra que representa el número equivalente de acciones que posee. Si usted posee 10 opciones que llevan un delta de 60, usted posee el equivalente de 600 acciones. (Si la acción sube 1, sus posiciones aumentarán en 600, como si tuviera 600 acciones). November 9, 2016 De vez en cuando, la volatilidad del mercado se eleva. La medida más popular de la volatilidad es VIX, el llamado índice de temor, que es la volatilidad promedio de las opciones sobre SPY (el stock de seguimiento SP 500). Por cierto, las opciones semanales SPY no están incluidas en el cálculo de VIX, algo que tiende a subestimar el valor cuando algo específico como la elección de hoy es una razón importante que afecta el nivel actual de volatilidad. Hoy me gustaría compartir con ustedes un comercio que recomiendo a los suscriptores de pago a Terrys Tips la semana pasada. Podríamos cerrarlo hoy para un beneficio de 27 después de las comisiones en una semana, pero la mayoría de nosotros estamos colgando en nuestras posiciones para otro par de semanas, porque todavía creemos que el spread se traducirá en ganancia de 75 durante tres semanas, cuando el mercado se establece después La elección de hoy. Espero que puedas aprender algo de. 1 de noviembre de 2016 Idea de opción que debe ser ejecutada antes del cierre del mercado 1 de noviembre Lamento enviarle un segundo mensaje de correo electrónico hoy, pero tengo que apresurarme porque desaparecerá mañana. Se trata de Gilead Sciences (GILD) Gilead (GILD) anuncia ganancias el martes, 1 de noviembre después del cierre. Las opciones post-anuncio son extremadamente caras. Volatilidad implícita (IV) para la serie 04Nov16 es de 60 en comparación con 34 para la serie 16Dec16 que expira seis semanas más tarde. La compañía ha caído 32 de su máximo de 52 semanas y paga un dividendo de 2,5 y tiene un p / e de sólo 6,4 que debe proporcionar algún nivel de apoyo. Las expectativas son por menores ventas y ganancias. Estos hechos apoyan la idea de que una caída grande en el precio de las acciones es poco probable después del anuncio. Este comercio hará el dinero si la acción es plana o sube por cualquier cantidad (un requisito de mantenimiento de 400 por la extensión, menos la cantidad del crédito, resultará): Compra Abrir 1 GILD 16Dec16 70 poner (GILD161216P70) 1 GILD 04Nov16 74 put (GILD161104P74) para un crédito de .25 (comprando una diagonal) Compramos 5 contratos de spread exacto hoy en nuestra cartera que negocia en anuncios de ganancias. Hará una ganancia máxima si la acción cierra el viernes exactamente en 74. Cualquier precio más alto que eso también dará lugar a una ganancia. El stock debe ser capaz de caer alrededor de 2 antes de cualquier pérdida debe aparecer en el lado negativo. Este libro no puede mejorar tu juego de golf, pero puede cambiar tu situación financiera para que tengas más tiempo para los greens y fairways (y algunas veces el juego de golf). bosque). Averigüe por qué el Dr. Allen cree que la Estrategia 10K es menos riesgosa que poseer acciones o fondos mutuos, y por qué es especialmente apropiado para su IRA. Regístrese Sus 2 Informes Gratuitos Nuestro Boletín de Noticias Ahora TD Ameritrade, Inc. y Terrys Tips son compañías separadas, no afiliadas y no son responsables por los servicios y productos de cada uno. CopyCopyright 2001ndash2016 Terry Tips, Inc. dba Terrys Consejos Inscríbete en los Consejos de Terrys Boletín de noticias gratuito y recibir 2 Opciones Estrategia Informes: Cómo hacer un año 70 con calendario Diferencias y estudio de caso - Cómo la cartera semanal de la Mesa hizo más de 100 en 4 meses A su cuenta existente ahoraComprensión del precio de la opción Carga del reproductor. Usted pudo haber tenido éxito golpeando el mercado negociando acción usando un proceso disciplinado que anticipa un movimiento agradable hacia arriba o hacia abajo. Muchos comerciantes también han ganado la confianza para ganar dinero en el mercado de valores mediante la identificación de una o dos buenas acciones que pueden hacer un gran movimiento pronto. Pero si no sabes aprovechar ese movimiento, podrías quedarte en el polvo. Si esto suena como usted, entonces tal vez su tiempo para considerar el uso de opciones para jugar su próximo movimiento. Este artículo explorará algunos factores simples que usted debe considerar si usted planea negociar opciones para aprovecharse de movimientos comunes. Precio de la opción Antes de aventurarse en el mundo de las opciones de negociación, los inversores deben tener una buena comprensión de los factores que determinan el valor de una opción. Estos incluyen el precio actual de la acción, el valor intrínseco. El tiempo hasta la expiración o el valor del tiempo. volatilidad. Tasas de interés y dividendos en efectivo pagados. Hay varios modelos de precios de opciones que usan estos parámetros para determinar el valor de mercado justo de la opción. De estos, el modelo de Black-Scholes es el más utilizado. De muchas maneras, las opciones son como cualquier otra inversión en la que usted necesita para entender lo que determina su precio con el fin de utilizarlos para tomar ventaja de mueve el mercado. Principales conductores de un precio de opciones Comencemos con los factores principales del precio de una opción: precio de la acción actual, valor intrínseco, tiempo de expiración o valor de tiempo y volatilidad. El precio actual de las acciones es bastante obvio. El movimiento del precio del stock hacia arriba o hacia abajo tiene un efecto directo, aunque no igual, sobre el precio de la opción. A medida que el precio de una acción sube, más probable es que el precio de una opción de compra aumentará y el precio de una opción de venta caerá. Si el precio de la acción baja, entonces lo más probable es que ocurra lo contrario al precio de las llamadas y puts. Valor intrínseco El valor intrínseco es el valor que tendría cualquier opción dada si se ejerciera hoy en día. Básicamente, el valor intrínseco es la cantidad por la cual el precio de ejercicio de una opción está en el dinero. Es la parte de un precio de las opciones que no se pierde debido al paso del tiempo. Las siguientes ecuaciones pueden usarse para calcular el valor intrínseco de una opción de compra o de venta: Opción de Compra Valor Intrínseco Acciones Subyacentes Precio Actual Precio de Operación Precio de Operación Valor Intrínseco Precio de Acción Subyacente Precio Actual El valor intrínseco de una opción refleja la Ventaja que resultaría del ejercicio inmediato de esa opción. Básicamente, es un valor mínimo de las opciones. Las opciones que negocian con el dinero o con el dinero no tienen valor intrínseco. Por ejemplo, digamos que las acciones de General Electric (GE) se están vendiendo a 34,80. La opción de compra de GE 30 tendría un valor intrínseco de 4.80 (34.80 30 4.80) porque el titular de la opción puede ejercer su opción de comprar acciones de GE a 30 y luego dar la vuelta y venderlas automáticamente en el mercado por 34,80 - un beneficio de 4,80. En un ejemplo diferente, la opción de llamada de GE 35 tendría un valor intrínseco de cero (34,80 35 -0,20) porque el valor intrínseco no puede ser negativo. También es importante tener en cuenta que el valor intrínseco también funciona de la misma manera para una opción de venta. Por ejemplo, una opción de venta de GE 30 tendría un valor intrínseco de cero (30 34.80 -4.80) porque el valor intrínseco no puede ser negativo. Por otro lado, una opción de venta de GE 35 tendría un valor intrínseco de 0,20 (35 34,80 0,20). Valor de Tiempo El valor de tiempo de las opciones es el monto por el cual el precio de cualquier opción excede el valor intrínseco. Está directamente relacionado con cuánto tiempo tiene una opción hasta que expira, así como la volatilidad de la acción. La fórmula para calcular el valor de tiempo de una opción es: Valor de tiempo Valor de opción Valor intrínseco Cuanto más tiempo tenga una opción hasta que expire, mayor será la probabilidad de que termine en el dinero. El componente de tiempo de una opción disminuye exponencialmente. La derivación real del valor temporal de una opción es una ecuación bastante compleja. Como regla general, una opción perderá un tercio de su valor durante la primera mitad de su vida y dos tercios durante la segunda mitad de su vida. Este es un concepto importante para los inversionistas de valores, ya que cuanto más cerca se llega a la expiración, más de un movimiento en la seguridad subyacente es necesario para impactar el precio de la opción. El valor de tiempo se refiere a menudo como valor extrínseco. El valor de tiempo es básicamente la prima de riesgo que el vendedor de la opción requiere para proporcionar al comprador de la opción el derecho a comprar / vender el stock hasta la fecha en que expire la opción. Es como una prima de seguro de la opción cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el costo de comprar la opción. Mirando de nuevo el ejemplo de arriba, si GE se cotiza a 34,80 y la opción de compra de un mes a la expiración de GE 30 cotiza a 5, el valor de tiempo de la opción es 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Mientras tanto, con GE negociando a 34.80, una opción de compra de GE 30 que negocia en 6.85 con nueve meses a la expiración tiene un valor de tiempo de 2.05. (6,85 - 4,80 2,05). Observe que el valor intrínseco es el mismo y toda la diferencia en el precio de la misma opción de precio de ejercicio es el valor de tiempo. Un valor de tiempo de opciones también depende en gran medida de la volatilidad en que el mercado espera que el stock se mostrará hasta la expiración. Para las acciones en las que el mercado no espera que las acciones se muevan mucho, el valor de tiempo de las opciones será relativamente bajo. Lo contrario es cierto para las poblaciones más volátiles o aquellos con una beta alta. Debido principalmente a la incertidumbre del precio de la acción antes de que expire la opción. En la siguiente tabla, puede ver el ejemplo de GE que ya se ha discutido. Muestra el precio de negociación de GE, varios precios de ejercicio y los valores intrínsecos y de tiempo para las opciones de compra y venta. General Electric se considera una acción con baja volatilidad con una beta de 0,49 para este ejemplo. Amazon Inc. (AMZN) es una acción mucho más volátil con una beta de 3,47 (ver Figura 2). Compare la opción de compra de GE 35 con nueve meses de vencimiento con la opción de compra de AMZN 40 con nueve meses de vencimiento. GE tiene sólo 0,20 para subir antes de que esté en el dinero, mientras que AMZN tiene 1,30 para moverse hacia arriba antes de que esté en el dinero. El valor temporal de estas opciones es de 3,70 para GE y 7,50 para AMZN, lo que indica una prima significativa en la opción de AMZN debido a la volatilidad de la acción de AMZN. Esto hace - un vendedor de opción de GE no esperará conseguir una prima substancial porque los compradores no esperan que el precio de la acción se mueva perceptiblemente. Por otra parte, el vendedor de una opción de AMZN puede esperar recibir una prima más alta debido a la naturaleza volátil de la acción de AMZN. Básicamente, cuando el mercado cree que una acción será muy volátil, el valor de tiempo de la opción aumenta. Por otra parte, cuando el mercado cree que una acción será menos volátil, el valor de tiempo de la opción cae. Es esta expectativa por parte del mercado de una volatilidad futura de acciones que es clave para el precio de las opciones. (Sigue leyendo sobre este tema en El ABC de la volatilidad de las opciones.) El efecto de la volatilidad es mayormente subjetivo y es difícil de cuantificar. Afortunadamente, hay varias calculadoras que pueden usarse para ayudar a estimar la volatilidad. Para hacer esto aún más interesante, también hay varios tipos de volatilidad - con lo implícito y el histórico son los más destacados. Cuando los inversores miran la volatilidad en el pasado, se llama volatilidad histórica o volatilidad estadística. Volatilidad histórica le ayuda a determinar la posible magnitud de movimientos futuros del stock subyacente. Estadísticamente, dos tercios de todas las ocurrencias de un precio de la acción ocurrirán dentro de más o menos una desviación estándar de la acción se mueven durante un período de tiempo establecido. La volatilidad histórica se remonta a tiempo para mostrar lo volátil que ha sido el mercado. Esto ayuda a los inversionistas de las opciones a determinar qué precio de ejercicio es el más apropiado elegir para la estrategia particular que tienen en mente. (Para leer más sobre la volatilidad, vea Usando la volatilidad histórica para calibrar el riesgo futuro y los usos y límites de la volatilidad.) La volatilidad implícita es lo que implica los precios actuales del mercado y se utiliza con los modelos teóricos. Ayuda a establecer el precio actual de una opción existente y ayuda a los jugadores de opciones a evaluar el potencial de un comercio de opciones. La volatilidad implícita mide qué opción los comerciantes esperan que la volatilidad futura sea. Como tal, la volatilidad implícita es un indicador del sentimiento actual del mercado. Este sentimiento se reflejará en el precio de las opciones que ayudan a los operadores de opciones a evaluar la volatilidad futura de la opción y la acción sobre la base de los precios de las opciones actuales. La línea de fondo Un inversor de acciones que está interesado en el uso de opciones para capturar un movimiento potencial en una acción debe entender cómo las opciones tienen un precio. Además del precio subyacente de la acción, la clave determinante del precio de una opción es su valor intrínseco - la cantidad por la cual el precio de ejercicio de una opción está en el dinero - y su valor de tiempo. El valor de tiempo se relaciona con cuánto tiempo tiene una opción hasta que expira y la volatilidad de las opciones. La volatilidad es de particular interés para un operador que desee utilizar opciones para obtener una ventaja adicional. La volatilidad histórica proporciona al inversor una perspectiva relativa de cómo la volatilidad afecta los precios de las opciones, mientras que el precio de las opciones actuales proporciona la volatilidad implícita que el mercado espera actualmente en el futuro. Conocer la volatilidad actual y esperada que está en el precio de una opción es esencial para cualquier inversor que quiera aprovechar el movimiento de un precio de las acciones.